Ставки по вкладам на сроках от трех месяцев до года упали до 18,8% — это минимум с августа 2024-го года, следует из данных на сайтах банков. За последний месяц 9 из топ-10 кредитных организаций пересмотрели доходность депозитов.
Ставки вкладов на 3 месяца и полгода за это время упали на 0,5 п.п. и достигли диапазона 19,2%, годовых депозитов — на 0,7 п.п., до 18%, следует из данных кредитных организаций.
Несмотря на постепенное снижение доходностей, норма сбережений сейчас находится вблизи исторических максимумов, пояснили «Известиям» в пресс-службе ЦБ. Этого уровня достаточно, чтобы на потребление товаров и услуг направлялось меньше денег, а спрос в экономике в итоге замедлялся.
Рынок депозитов только в апреле вырос почти на 1 трлн, уточнили в пресс-службе «ВТБ». Снижение доходностей пока существенно не влияет на приток денег, поэтому банки просто пользуются возможностью снизить стоимость своих ресурсов, отмечают эксперты. Для финорганизаций это выгодно: например, при ставке депозита в 18% и кредита в 35% маржинальность бизнеса составит около 17%. Именно поэтому банки стремятся сократить доходность сберегательных инструментов, говорят эксперты.
Нужда банков в деньгах россиян постепенно снижается, поскольку они уже успели накопить резервы для выдачи кредитов в будущем. По данным на начало апреля, за год вклады приросли на 23%, а кредитный портфель вдвое меньше — только на 12%.
В стандартной ситуации ценообразование по вкладам формируется по схеме «ключевая ставка минус 1–1,5 п.п.», констатируют эксперты. Если банки установили доходность депозитов на 3 и 6 месяцев около 19%, то получается, что на этом сроке они ждут ключевую на уровне не более 20–20,5%. При этом они рассчитывают, что в перспективе года ставка с высокой вероятностью составит около 19%.
В целом действия банков могут говорить о том, что есть вероятность снижения ставки на заседании ЦБ 6 июня. Если в ближайшие две недели, которые остались до заседания, ставки будут снижать и дальше, а также если такая динамика отразится на процентах по кредитам, можно будет сделать однозначный вывод, что рынок уверен в снижении ключевой в самое ближайшее время, считают эксперты.
Тем не менее большинство экспертов сходятся во мнении, что пока регулятор возьмет паузу, чтобы подготовить рынок к более плавному смягчению политики. По их словам, цикл снижения может начаться уже во втором полугодии, то есть уже на заседании в июле.
Вероятнее всего, ЦБ решится на смягчение политики в августе-сентябре, полагают эксперты. Снижать ставку будут небольшими шагами по 1–2 п.п., причем вряд ли уменьшать ключевую будут резко. Динамика ставок говорит о том, что банки допускают ее длительное удержание на высоком, фактически запретительном уровне. Это отражает ситуацию в экономике: санкционные и геополитические риски сохраняются, а спрос обгоняет предложение, поскольку с замедлением столкнулись большинство секторов, не связанных с оборонзаказом.
При этом интересантов у снижения ключевой много: из-за жесткой политики Банка России бизнес не может брать ссуды на развитие и ВВП довольно резко замедляется, а государству приходится тратить всё более крупные суммы, например, на финансирование льготных ипотек.
Эксперты подчеркивают, что хотя доходность вкладов и снижается, ставки по ним на уровне 18–19% все равно можно считать очень высокими. Такая доходность с огромным отрывом перекрывает уровень инфляции в I квартале 2025-го, которая составила 8,3%, следует из резюме ЦБ к прошлому заседанию совета директоров.
Однако, отмечают эксперты, пик доходности вкладов уже точно пройден.
