Что было и что будет с рынком конвертируемых облигаций

Что было и что будет с рынком конвертируемых облигаций

В России пока не сформировался рынок конвертируемых облигаций — долговых ценных бумаг, которые можно обменять на акции эмитента. Мы оценили правила выпуска таких инструментов и пришли к выводу о необходимости доработки регулирования с учетом потребностей эмитентов и инвесторов.

Первый блок поправок в правила выпуска конвертируемых облигаций был внесен в 2018–2019 годах. Однако выпуски таких бумаг были редкими. Причин несколько:

Эмитентам не хватало гибкости при установлении параметров конвертации

Инвесторы не спешили приобретать такой непростой продукт, поскольку он требует более сложного анализа соотношения рисков и доходности

Ситуацию усложняли макроэкономическая неопределенность и уход с российского рынка крупных венчурных фондов.

Чтобы повысить востребованность конвертируемых облигаций, мы предлагаем создать условия для их использования на стадии pre-IPO (благодаря этому эмитент сможет привлекать финансирование на более выгодных условиях до приобретения публичного статуса), а также рассмотреть возможность перехода от фиксированного к переменному коэффициенту конвертации.

Такие изменения позволят компаниям лучше адаптировать инструмент под свои нужды и рыночную ситуацию.

Источник: Telegram-канал "Банк России"

Это интересно

Топ

Лента новостей